Падение рубля это на пользу

Объясните, пожалуйста, чем плох слабый рубль для населения? И есть ли прямая взаимосвязь между инфляцией и курсом национальной валюты?

Виктор Джин

частный инвестор, ответил 26.11.2020

Жителям России слабый рубль невыгоден, ведь население покупает иностранную продукцию, приобретенную за валюту. Во-первых, Россия – крупный импортер высокотехнологичных продуктов: автомобилей, смартфонов и бытовой техники.

Во-вторых, иностранные компоненты нередко используются в производстве отечественных товаров. Например, в период с 2015 по 2018 год доля импортных машин в российской сельскохозяйственной промышленности достигала 40-60%.

Такое положение влияет на конечную стоимость продовольственной корзины. При обесценивании рубля товары и услуги автоматически дорожают. Это де-факто означает рост инфляции и снижение благосостояния граждан.

Выгоден ли слабый рубль государству

Монетарную политику России во многом определяет ориентация экономики на экспорт сырья. Крепкий рубль невыгоден крупным экспортерам, например «Газпрому» и «Роснефти»: основная выручка корпораций – в валюте, а расходы – рублевые.

Финансовое состояние таких крупных компаний – это основа экономики. Две трети дивидендов в федеральный бюджет поступает от экспортеров углеводородов. А общая доля нефтегазовых доходов формирует более трети российского бюджета. Точные суммы приведены в ежегодных отчетах Минфина, которые публикуются с 2006 года.

В итоге колебания котировок на нефть серьезно влияют на общее состояние экономики. При падении стоимости нефти и газа бюджет испытывает дефицит. В таком случае государство может залатать дыры в нем, обесценив рубль.

Например, в начале июня 2014 года нефть марки Brent стоила 112 $ за баррель, а доллар торговался по 34 Р. То есть каждый экспортированный баррель нефти приносил в федеральный бюджет 3808 Р: 112 $ × 34 Р.

Сейчас нефть стоит 42 $ за баррель. Если бы курс доллара оставался прежним, то баррель нефти приносил бы 1428 Р. Соответственно, нефтегазовые поступления в бюджет сократились бы почти втрое. Но при текущем курсе – 76 Р – выручка за баррель нефти составляет 3192 Р – это всего на 16% ниже прежнего дохода.

Корреляция валютного курса и нефти с 2012 по 2020 год. Синий – пара «доллар – рубль», красный – цена нефти марки Brent за баррель. Источник: Trading View

Как слабый рубль влияет на рост ВВП

Считается, что в условиях экономики, зависимой от импорта, есть прямая взаимосвязь между ослаблением национальной валюты и ростом ВВП. Развивающиеся страны нередко прибегают к искусственному обесцениванию своих валют ради оздоровления экономики. Девальвация затрудняет импорт – это подстегивает местное производство активнее замещать его собственной продукцией.

Однако для России такой вариант противоречив. Вот почему.

Укрепление рубля важно для ряда отраслей. Структура экономики носит диверсифицированный характер, поэтому на некоторые области сильный рубль оказывает положительный эффект. Например, на сферы приборостроения и фармацевтики, где доля задействованных в производстве иностранных комплектующих выше 50%.

Влияние курса рубля на рентабельность компаний из разных отраслей. Источник: «Ведомости»

Девальвация рубля не влияет на конкурентоспособность компаний. Российский экспорт – сырьевой, поэтому у продукции низкая добавленная стоимость. Ее ценообразование диктуется в основном биржевыми котировками. Без крупных несырьевых экспортеров ослабление рубля не может дать России конкурентное преимущество на глобальном рынке.

Однозначной корреляции между ослаблением рубля и ростом ВВП нет. Рубль был недооцененной валютой на протяжении всего постсоветского периода. Однако значительный рост ВВП России нередко совпадал с моментами его укрепления: с 2003 по 2008 год, а также в 2010, 2011, 2016 и 2017 годах. Это видно на графике ниже. Был только один период, с 1999 по 2002 год, когда ослабление рубля сопровождалось экономическим ростом.

Стабильный курс привлекает крупных инвесторов. Чтобы нарастить несырьевой экспорт с высокой добавленной стоимостью, России нужны инвестиции для выполнения крупных проектов, производственные мощности и реализация инвестпрограмм. Для этого требуется благоприятная политическая конъюнктура и стабильный курс рубля.

Еще стабильный рубль стимулирует потребительские настроения и вселяет уверенность в граждан: чувствуя защищенность, люди готовы тратить больше.

Что в итоге

Через ослабление рубля государство поддерживает крупных экспортеров, а также смягчает потери от колебаний на нефтегазовом рынке.

Слабый рубль не гарантирует импортозамещение и рост ВВП. Для качественного перехода экономики из развивающейся в развитую нужно наращивать экспорт продукции с высокой добавленной стоимостью.

Треть потребительской корзины среднестатистического россиянина – импортная продукция. Ослабление рубля делает импортные товары более дорогими, ускоряя инфляцию, и напрямую влияет на благосостояние граждан.

Источник

В этой статье мы расскажем про девальвацию рубля.

Сегодня вы узнаете: Что такое девальвация и происходил ли такой феномен ранее.

Ожидать ли девальвации в будущем и какие риски повлечет за собой девальвация. К сожалению, ситуация в экономике нашего государства не претерпела значительных улучшений. Самые серьезные и оптимистично настроенные аналитики не берутся утверждать, когда курс нашей национальной валюты стабилизируется. Наша экономика находится под существенным влиянием комплекса разных факторов, изменение любого из них в любую сторону вызовет ответную реакцию рубля, причем такую, остановить которую будет сложно.

Содержание Что такое девальвация простым языком

Какие бывают виды девальвации

Какие риски влечет за собой девальвация

Как падение рубля повлияет на рынок недвижимости

На какие сферы влияет снижение курса рубля

Три волны девальвации рубля в РФ

Кто выигрывает от девальвации

Будет ли девальвация рубля в 2020 году Что такое девальвация простым языком

Девальвация – это процесс, во время которого национальная валюта обесценивается. В то же время девальвация является неким инструментом, с помощью которого происходит управление национальной валютой, в частности рублем.

Какие бывают виды девальвации

Известно 4 вида девальвации: естественная и искусственная, скрытая и открытая.

Естественная возникает как фон при наличии экономических проблем в стране, искусственная же – это последствие действий Правительства и Центробанка. История знает примеры искусственной девальвации, среди них есть как удачные, так и повлекшие за собой еще большие проблемы.

Скрытая – проходящая бесконтрольно, а открытая – признается официальными властями.

Эксперты говорят, что в России на данном этапе имеет место девальвация естественного характера, вызванная рядом серьезных причин.

Среди них: Конфликт на Юго-Востоке Украины, в котором многие страны обвиняют наше государство;

Присоединение Крыма (территория страны значительно увеличилась);

Проблемы со стоимостью «черного золота». Что касается первого фактора, его отчасти можно назвать косвенным. Да, наличие этого конфликта привело к санкционной риторике по отношению к России со стороны мирового сообщества.

Присоединение и финансирование Крымского полуострова – вопрос, по которому нужно вести отдельный разговор. Денежных средств в РФ явно недостаточно, так что девальвация постепенно может приобрести искусственный характер, хотя экспертное сообщество исключает такой вариант развития событий.

Уровень цен на нефть сейчас можно назвать более или менее стабильным. Справедливости ради стоит сказать, что этого удалось достичь еще и за счет улучшения отношений с Китаем, а также с другими странами. Кроме того, сейчас мы можем видеть и некое потепление в отношениях с США, что может оказать благоприятное влияние на стоимость нефти. Какие риски влечет за собой девальвация

Если говорить о возможных рисках для простых граждан страны, становится ясно, что первым делом обесценивание рубля окажет неблагоприятное влияние на доходы россиян. Они начнут резко снижаться. По богатым людям это вряд ли ударит болезненно. Да, сумма на их счетах немного уменьшится, но голод и нищета им точно не грозит.

Как падение рубля повлияет на рынок недвижимости

Процесс, когда деньги обесцениваются, рынок недвижимости воспринимает очень болезненно. Очень актуальным в это время становится вопрос об оформлении ипотечных кредитов.

Аналитики здесь говорят о нескольких сценариях, по которым будут развиваться события: Первый сценарий касается только рынка дорогой элитной недвижимости. Этот сегмент, как можно предполагать, больших потрясений не испытает, так как стоимость этого жилья привязана к валюте, а доходы приобретателей тоже формируются явно не в рублях.

Для недвижимости бюджетного уровня ситуация не такая радужная. Основная часть покупателей такого жилья получает свою зарплату в национальной валюте, а поскольку стоимость жилья в любом случае высока, без ипотечного кредита купить его будет вообще нереально. Вот здесь последствия девальвации вступят в свою силу в полном объеме.

Первое, что сделают банки – ужесточат требования к заемщикам. Затем процентную ставку по кредиту сделают «плавающей», то есть она будет зависеть от ставки рефинансирования, а значит банк сможет в одностороннем порядке ее повышать. А покупательская способность за счет этого упадет и наступит застой рынка.

Перед возникновением застоя некоторое время наоборот повышается спрос. Это происходит за счет граждан, у которых есть накопления и таким способом люди пытаются их обезопасить. На какие сферы влияет снижение курса рубля

Если курс рубля будет продолжать свое снижение, это окажет влияние сразу на несколько сфер: Сфера недвижимости (увеличение стоимости самого пользующегося спросом жилья);

Банковскую (ужесточение правил получения кредитов);

Увеличение стоимости бытовой техники;

Увеличение стоимости продуктов питания;

Увеличение инфляции. Три волны девальвации рубля в РФ

Наша страна пережила несколько девальваций национальной валюты.

Годы девальвации рубля следующие: С 1998 по 1999;

С 2014 по настоящее время. Нельзя сказать, что это положительный момент, скорее наоборот. Особенно если вспомнить ситуацию 2008 года: увеличилось даже количество самоубийств бизнесменов и предпринимателей разного уровня, связанных с невозможностью выполнять финансовые обязательства перед банками и партнерами.

Хотя у каждой ситуации есть не только отрицательная, но и положительная сторона. Во всяком случае, в настоящий момент.

Сюда можно отнести: Улучшение положения отечественного производителя;

Девальвация стимулирует развитие экспорта;

Снижается расход средств из резервных фондов. Кто выигрывает от девальвации

Самую большую выгоду от этого не самого приятного явления получает бюджет страны. Все финансовые обязательства Правительства отражены в рублевом эквиваленте, а большая часть доходов казны как раз таки в долларах. Получается, чем дешевле стоит рубль, тем больше денег поступает в наш бюджет.

Следующая категория тех, для кого девальвация на пользу – компании, чья продукция идет на экспорт. Причина такая же, как и с бюджетом.

Выгоду получают и российские производители не только товаров, но сельхозпродукции. Конечно, если она конкурентоспособна. Также из-за снижения доходов, россияне все больше приобретают отечественные товары.

Следующая группа – компании, предлагающие туристические поездки и путешествия по России. Спрос на путевки за границу упал из-за ослабления рубля.

Владельцы сбережений на валютных депозитах. Чем раньше валютный депозит был открыт, тем выше уровень прибыли по нему.

Будет ли девальвация рубля в 2020 году

У граждан России этот вопрос вызывает неподдельный и очень серьезный интерес. Люди переживают, боятся. Что же ответить на этот вопрос? Ответим прямо: девальвация не просто будет, она фактически есть. О последствиях мы уже говорили, они могут быть самыми разными. Другой вопрос, насколько Правительство готово прилагать усилия, чтобы максимально смягчить это явление.

Все знают, что процесс обесценивания рубля идет уже не первый месяц, но пока держались высоки цены на нефть, население этого особо не замечало. Но постепенно ситуация менялась в худшую сторону и в итоге приобрела сегодняшние масштабы.

Самое печальное последствие девальвации – это дефолт. Но большинство экспертов наперебой твердит о том, что до этого вряд ли дойдет.

Экономическую ситуацию, которая сложилась сейчас можно назвать тяжелым испытанием для всех жителей России. Но каждый может хотя бы приложить усилия, чтобы защититься от самых неблагоприятных ударов. Например: не стоит держать дома накопленные средства. Конечно, вклад в банк высоких процентов доходности вам не даст, но какую-то прибыль вы получите. Откройте мультивалютный вклад (то есть в нескольких валютах). Если средства позволяют, купите жилье. Его можно сдавать в аренду и получать стабильный доход. К тому же дешеветь недвижимость вряд ли будет.

Сегодня мы постарались максимально простым языком объяснить, что такое девальвация рубля в России и дать несколько советов, как защитить заработанные вами средства.

Источник

Министр промышленности и торговли Денис Мантуров заявил, что падение курса рубля – это «круто», поскольку стимулирует отечественных производителей меньше полагаться на импорт. Глава Минпромторга уверен, что ослабление рубля к доллару на 20% с начала года станет благоприятным условием для российских компаний, не зависящих от зарубежных поставок. Мы попросили экспертов оценить «преимущества» слабого рубля для экономики и граждан.

Мантуров стал не первым министром, который заступился за падающий на глазах рубль. Накануне руководитель Минэкономразвития Максим Решетников заявил, что на ослабление рубля влияет психология и страхи инвесторов. О том, почему правительству так импонирует слабый рубль мы спросили у профессора кафедры финансов и цен РЭУ им. Г.В. Плеханова Юлии Финогеновой, главного аналитика ТелеТрейд Марка Гойхмана и руководителя аналитического департамента AMarkets Артема Деева.

– Согласны ли вы, что от слабого рубля выигрывают промышленность и предприятия? Каким образом?

Финогенова: Если доля валютной выручки преобладает над выручкой в более слабой национальной валюте, то компания не заинтересована в укреплении национальной валюты. Тогда ей выгоден слабый рубль. Поэтому от ослабления нацвалюты могут выиграть импортозамещающие отрасли и те, которые занимаются добычей и экспортом полезных ископаемых.

Если тенденция по сокращению доли строительства, оптовой и розничной торговли, а также транспортировки и хранения в объеме ВВП продолжится, и при этом добыча полезных ископаемых будет занимать самую большую долю в структуре валового внутреннего продукта, то, действительно, российская промышленность в целом может выиграть. Но в проигрыше останутся отдельные отрасли – например, энергетические компании и крупные ритейлеры. Их деятельность неразрывно связана с внутренним потреблением, а основную часть своей выручки в они получают в рублях.

Гойхман: Слабый рубль выгоден прежде всего экспорто-ориентированному сектору экономику России. Это предприятия нефтегазового сектора, металлургические предприятия, производители удобрений. Они, безусловно, получат значительные выгоды просто от увеличения выручки, пересчитанной в рубли. В то же время их затраты в основном происходят в рублях.

– Как ослабление рубля отражается на экономике в целом?

Финогенова: Ослабление рубля происходит на фоне новой волны коронавируса, санкций против российских чиновников, а также из-за дивидендных выплат госбанков, которые стимулируют временный спрос на доллары. Тем не менее, от обесценения рубль спасают долларовые интервенции Центробанка РФ объемом более $100 млн ежедневно. Плюс ЦБ продает валюту от экспортной выручки. Кроме того, на октябрь приходится значительный объем налоговых выплат в рублях, что поддержит нацвалюту.

Гойхман: По сути, девальвация рубля – один из способов безболезненно в короткий срок наполнить казну и значительно снизить дефицит федерального бюджета. ЦБ и Минфин продают «дорогую» валюту и получают больше «дешевых» рублей.

– Понятно, что при продаже валюты властям выгоден более низкий курс рубля. Но не становится ли крайним население? Как ослабление нацвалюты влияет на цены?

Финогенова: Ослабление рубля затормозит вклад в ВВП от ритейла и грозит повлечь за собой рост цен на продукты питания и другие товары. Это, в свою очередь, может стимулировать рост инфляции. Поэтому для населения «дешевый рубль» означает падение покупательской способности денег. Не исключено, что в следующем году девальвация рубля может также привести к пересмотру ЦБ РФ политики снижения ключевой ставки, что окажет позитивное влияние на процентные доходы.

Гойхман: От импорта зависит ситуация на продовольственном рынке. Сельское хозяйство закупает импортные семена и оборудование, что дороже обходится при слабом рубле. Доля импортных семян в посеве сахарной свеклы, подсолнечника, картофеля и овощей составляет более 50%. А значит, вся эта продукция при падении курса российской валюты автоматически дорожает. На бытовом уровне дороже станут зарубежные перелеты, следовательно, вырастут цены на туристические услуги и внутри России. Вырастут также цены на топливо, так как налогообложение этих отраслей связано с внешней конъюнктурой, а значит в ценах увеличится транспортная составляющая. Все это приведет лишь к дальнейшему обнищанию подавляющего большинства граждан, а также продолжится тенденция ухудшения качества производимой в России продукции.

Деев: Доля потребления импорта промышленностью в нашей стране высокая и далеко не все производители могут его заменить быстро. Есть позиции, которые в России просто не производятся. Поэтому утверждение Мантурова о пользе слабого рубля очень спорное. Рост курса доллара несет негативный эффект как для всей экономики, так и для рядовых граждан. Для промышленности (добывающей, обрабатывающей) растут затраты на механизмы, комплектующие. В агропроме рост доллара означает увеличение затрат на производство сельхозпродукции, ведь в нашей стране используется импортная техника, запчасти, пестициды, корма для животных. Это означает рост цен на базовую продукцию АПК – зерно, а вместе с ним и на остальные продукты питания – начиная от круп и заканчивая мясом, молоком.

Естественно, при высоком долларе дорожают импортные товары: бытовая техника, одежда, обувь, косметика, автомобили. При отсутствии роста доходов населения, увеличение цен сказывается на покупательской способности россиян. Она уже упала до уровня 2011 года. Это означает сжатие потребительского спроса, когда граждане массово начинают экономить. В результате сокращаются обороты торговли и промышленности, бюджет недополучает доходы и государство вынуждено сокращать социальные затраты. Это спираль, когда каждое следующее ухудшение доходов населения приносит все больше негативных последствий для всей экономики.

Читайте материал Александра Минкина “Падение рубля: министр Мантуров рад, россияне не рады”

Источник